盤點 | 蠶食鯨吞！十大撼動IVD市場格局的并購事件！

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醫(yī)療設(shè)備和診斷市場正處于技術(shù)快速革新和市場千變?nèi)f化的階段。企業(yè)并購一方面可以整合不同的銷售渠道，提高公司的外部競爭優(yōu)勢；另一方面也引進了相關(guān)細分領(lǐng)域的技術(shù)專利，實現(xiàn)產(chǎn)品線的有效組合和完善。IVD巨頭如丹納赫、羅氏、BD、Hologic這幾年通過整合產(chǎn)品線均取得了不俗的戰(zhàn)績。近日，醫(yī)療器械和診斷行業(yè)媒體 MDDI 特別評選出近幾年來撼動體外診斷市場格局的十起并購事件，這些并購發(fā)生的時間跨越從2008年至2018年。小編與大家一探究竟。

一、Bio-Techne收購Exosome Diagnostics大舉進攻外泌體液體活檢領(lǐng)域

Bio-Techne致力于在細胞治療領(lǐng)域為客戶提供從研發(fā)到應(yīng)用的各個環(huán)節(jié)提供高品質(zhì)產(chǎn)品及服務(wù)，包括免疫培養(yǎng)擴增、鑒定分析、功能研究在內(nèi)的多種解決方案。2018年6月27日，BioTechne向外界宣布將以2.5億美元收購 Exosome Diagnostics，從而在液體活檢領(lǐng)域取得了進展。根據(jù)雙方擬定的2022年收益目標，Exosome Diagnostics股東還有望獲得額外的3.25億美元。

Exosome Diagnostics是一家總部位于馬薩諸塞州沃爾瑟姆的液體活檢公司，其開發(fā)了基于尿液檢測的前列腺檢測產(chǎn)品ExoDx® Prostate (IntelliScore) (EPI)。EPI檢測為全球首個也是目前唯一一個無需直腸指檢，完全非侵入的前列腺檢測，而只需收集尿液中的外泌體并分析其遺傳信息。美國每年大約有一百萬例前列腺活檢，但是其中高達80％的結(jié)果顯示沒有癌癥或低分級癌癥。該EPI測試可以減少不必要的前列腺活檢和低分級前列腺癌的過度治療。

二、Quidel并購Triage業(yè)務(wù)實現(xiàn)急診產(chǎn)品升級

Quidel是一家總部位于圣地亞哥的即時診斷公司，2017年該公司投入4億美元購買Alere旗下Triage®心肌標志物、藥物濫用和BNP業(yè)務(wù)，這將有助于完善Quidel公司在重癥監(jiān)護試驗室的快速產(chǎn)品解決方案。 Triage®是一種領(lǐng)先的新型快速診斷檢測系統(tǒng)，由一個測量儀和各種檢測設(shè)備組成，可提高醫(yī)生診斷危重疾病和癥狀的能力，包括心臟衰竭和心肌梗死等，還可輔助評估肺栓塞患者的病情，其在全球裝機量達16000臺，銷售額為 1.97億美元，51%的收入來自美國以外的區(qū)域。Triage®產(chǎn)品已經(jīng)上市二十多年，是一個非常成熟的免疫平臺。

目前，Quidel Triage®品牌快速檢測產(chǎn)品包括 BNP（腦鈉肽）、CK-MB、D-二聚體、肌紅蛋白、肌鈣蛋白的定量檢測，以及毒理藥物的定性篩查。

三、Hologic剝離血液篩查業(yè)務(wù)賣給Grifols，并擴增醫(yī)學美容產(chǎn)品線

2017年3月，知名的女性診斷產(chǎn)品提供商Hologic公司宣布以16.5億美元收購醫(yī)療美容公司Cynosure。Cynosure是一家專注于產(chǎn)品用于非侵入性身體造型、脫毛、皮膚再生的女性健康的公司，已連續(xù)七年創(chuàng)造兩位數(shù)的收入增長，2016年收入為4.335億美元。Hologic發(fā)言人介紹，醫(yī)療美容市場在全球超過20億美元，預計在未來幾年內(nèi)將以低雙位數(shù)增長率增長。

外界認為這項收購非常符合豪洛捷致力于打造女性健康第一品牌的戰(zhàn)略。另外值得讓人深思的一點是這項并購發(fā)生前兩個月，也就是2017年1月，Hologic從其血液篩查業(yè)務(wù)以18.5億美元的價格剝離給Grifols，這對其整體公司的運營結(jié)果的影響如何？ 2017年與2018年，Hologic的醫(yī)學美容業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收2.07和3.35億美元，實現(xiàn)了有力增長；體外診斷業(yè)務(wù)分別實現(xiàn)營收11.97和11.47億美元，略有下降。

Hologic 2017年與2018年營收數(shù)據(jù)對比表

四、儀器大牛丹納赫完善在分子診斷和POCT方面的布局

2016年6月，儀器大牛丹納赫通過收購總部位于加利福尼亞州桑尼維爾的Cepheid，大大擴展了其診斷產(chǎn)品，一舉完善了在分子診斷和POCT方面的布局，能夠與羅氏、雅培、西門子在臨床診斷產(chǎn)品線全面競爭。 40億美元的收購價相當于每股53美元的價格，并且收購價比收盤價（交易宣布前）高出53％。通過此次收購，丹納赫獲得了全自動GeneXpert系統(tǒng)，以及其他應(yīng)用程序，以及為傳染病管理提供測試結(jié)果的產(chǎn)品。

作為醫(yī)療器械行業(yè)的并購整合高手，丹納赫向來出手不凡，Cepheid為何獲得如此青睞？GeneXpert是世界上第一個將樣品制備、擴增與檢測完全整合的定量PCR儀，可在120分鐘內(nèi)提供準確的實驗結(jié)果，上市的試劑盒產(chǎn)品有23項，主要包括傳染病、女性健康以及病毒等領(lǐng)域。目前GeneXpert全球裝機量已經(jīng)超過11000臺，在美國醫(yī)院分子診斷同類型設(shè)備的裝機量中占比接近25%。從2006年到2015年，Cephid營收達到20%的年復合增長率，但是除了2001年盈利300萬美元，其余年份全部虧損，這主要是由于Cepheid在研發(fā)方面的大量持續(xù)的投入。

五、Hologic收購診斷設(shè)備制造商Gen-Probe

2012年4月，Hologic宣布同意以大約37.2億美元現(xiàn)金收購診斷設(shè)備制造商Gen-Probe。Gen-Probe于1983年成立于美國圣地亞哥市，主要產(chǎn)品和服務(wù)領(lǐng)域包括女性健康、前列腺腫瘤學、移植診斷和血液篩查的核酸檢測產(chǎn)品，另外還包括自動化全封閉一體式檢測平臺PANTHER系統(tǒng)，已經(jīng)獲得美國FDA批準，能不斷加載各種新的檢驗項目，特異性和靈敏性都遠超過90%。

六、獨立醫(yī)學實驗室LabCorp宣布進軍藥物研發(fā)領(lǐng)域

LabCorp創(chuàng)立于1971年，總部位于北卡羅萊納州伯靈頓，是美國最大的獨立醫(yī)學實驗室，除了常規(guī)的臨床檢測之外，公司還提供高端檢測服務(wù)包括癌癥、HIV 基因型和表型及基因診斷等。LabCorp在2014年對其業(yè)務(wù)進行了重大整改，該醫(yī)療診斷公司以61億美元收購CRO和藥物研發(fā)服務(wù)公司Covance，進入藥物研發(fā)。據(jù)悉Covance已幫助將50種最暢銷藥品中的49種推向市場。LabCorp早些時候發(fā)布消息，宣布其Covance部門將收購Envigo的非臨床研究服務(wù)業(yè)務(wù)。 此外，Envigo的研究模型服務(wù)業(yè)務(wù)將收購Covance Research Products業(yè)務(wù)。

七、Myriad Genetics收購Assurex Health進入神經(jīng)疾病學診斷領(lǐng)域

2016年9月，位于鹽湖城的分子診斷和個體化治療公司Myriad Genetics公司宣布將為Assurex 支付至少2.25億美元，該公司開發(fā)了一種基因測試GeneSight，采用口腔拭子樣本分析藥物基因組學（PGx）標志物，幫助醫(yī)生確定治療抑郁癥患者的最佳藥物，如果達到績效里程碑，則可能再支付1.85億美元的款項。Myriad目前最關(guān)注的是Assurex 的明星產(chǎn)品GeneSight Psychotropic檢測產(chǎn)品，該產(chǎn)品可指導重度抑郁癥患者的治療選擇。該產(chǎn)品評估已知在精神藥物反應(yīng)中發(fā)揮重要作用，被認為精神疾病領(lǐng)域發(fā)展最快的新分子診斷測試之一。

Assurex 表示將利用這筆資金建立銷售和分銷網(wǎng)絡(luò)，該網(wǎng)絡(luò)可以將公司的GeneSight測試用于私人資助的醫(yī)療保健計劃和美國以外的醫(yī)生。

八、羅氏歷經(jīng)波折，最終34億美元拿下Ventana

2008年1月，羅氏把Ventana公司的收購價格從原先每股75美元（或大約30億美元的收購價）提高到89.5美元，終于打動了Ventana董事會和管理層的芳心，這場拖了超過半年的收購戰(zhàn)終于塵埃定落。Ventana生產(chǎn)提供醫(yī)療診斷系統(tǒng)和基于組織的癌癥檢測類產(chǎn)品，羅氏董事長兼首席執(zhí)行官FranzHumer表示通過收購Ventana公司，羅氏將有能力擴大其診斷產(chǎn)品，對其在體外診斷系統(tǒng)和腫瘤治療領(lǐng)域里擁有的全球領(lǐng)先地位是個很好的補充。

對于這樣一個年利潤只有600萬美元的小公司Ventana，羅氏表現(xiàn)出了極高的誠意和市場遠見。羅氏的前期市場調(diào)查表明，規(guī)模達到10億美元的組織測試市場正在以每年10%的速度增長，這一速度是整個體外診斷產(chǎn)品市場增長率的兩倍。

九、BD收購Carefusion進入藥品管理領(lǐng)域

BD醫(yī)療作為世界上最大的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售醫(yī)療設(shè)備、醫(yī)療系統(tǒng)和試劑的醫(yī)療技術(shù)公司之一。2014年10月5日，BD 采用現(xiàn)金和股票的形式，以每股58美元的價格，共計122億美元收購康爾福盛公司(Carefusion)�？禒柛Ｊ�創(chuàng)立于2009年，是Cardinal Health公司醫(yī)療器械領(lǐng)域的分支機構(gòu)，在藥物管理領(lǐng)域擁有領(lǐng)先地位。其主營業(yè)務(wù)包括輸注泵，藥物自動分發(fā)和患者識別系統(tǒng)，自動藥房解決方案，呼吸機等。

這次并購是BD歷史進程中非常重要的一座里程碑，極大地促進了BD在藥品管理和患者安全解決方案領(lǐng)域延伸的廣度和深度，為市場提供高度整合的藥物管理解決方案以及高智能的醫(yī)療設(shè)備。得益于這次并購，BD在全球醫(yī)療器械企業(yè)排名上線。

十、Abott與 Alere 糾葛不段，最終低價完成并購

2017年4月，雅培宣布將以每股普通股51美元的價格收購美艾利爾，總金額約為53億美元。讓業(yè)內(nèi)人大吃一驚，這距離其宣布取消收購美艾利爾的計劃時間才4個月，美艾利爾的估價比最初降低了5億美元，這也許跟美艾利爾的業(yè)績乏力、財務(wù)疏漏、法院調(diào)查、數(shù)度召回有關(guān)。

美艾利爾是全球領(lǐng)先的POCT診斷廠商，全球?qū)�業(yè)POCT市場規(guī)模約為120億美元（除去血糖檢測），Alere的2015年銷售額約25億美金，約占整個POCT市場份額的20％。雅培的此次收購行為，在繼續(xù)保持傳統(tǒng)診斷的優(yōu)勢的同時，并沒有從當下大熱的基因領(lǐng)域切入發(fā)展新市場，而是選擇切入同樣是發(fā)展熱門但相對競爭較小的POCT領(lǐng)域。這可能是因為雅培在POCT領(lǐng)域已經(jīng)占有一席之地，而在分子診斷和測序領(lǐng)域羅氏、Illumina等公司早已遙遙領(lǐng)先。另一方面，美艾利爾占整個POCT市場份額約為20％，一旦合并成功雅培在POCT領(lǐng)域的地位將一騎絕塵。